故事歷史背景年代為清嘉慶年間。 小說圍繞爭奪京都震遠鏢局的博弈而展開，總鏢頭韓威武準備六十壽辰金盆洗手之際，鏢局大股東楊牧想將震遠鏢局置于清廷控制之中。 楊牧親生子楊炎來京都勸說父親辭官歸隱。 “辣手觀音”楊大姑之子齊世杰揭露了舅舅楊牧的陰謀，后來還會同武林異人快活張等，挫敗了楊牧勾結(jié)白駝山少主宇文雷控制震遠鏢局的計劃。 小說另一主線是楊炎、龍靈珠、冷冰兒的感情瓜葛。 冷冰兒與楊炎姐弟戀受到重重阻撓。 楊炎從丐幫中得知天山派正以欺師滅祖、殘害同門的罪名追捕自己，而冷冰兒已與義父上天山為自己說情。 冷冰兒被宇文博所擒。在白駝山冰洞中一番苦斗，楊炎力誅宇文博。 冷冰兒從囚牢中走出，但她毅然遁入空門。 龍則靈臨終前將外孫女的終身托付楊炎。